Análisis Financiero/Finanzas -Guía # 4

Tema: El análisis vertical o estático

Ejercicio: Aplicación del análisis vertical. Aplique la técnica del análisis vertical a los estados financieros de la Compañía Cementera, S.A., que se detallan a continuación.

    Se pide:

1.  ¿Cuáles han sido los recursos más relevantes (activos) con que cuenta la empresa en cada uno de los períodos?
2.  ¿Cuáles fueron los compromisos y obligaciones (pasivos y capital) más relevantes contraídos por la empresa en cada uno de los periodos?
3.  ¿Cuál ha sido el comportamiento de los recursos y obligaciones de corto plazo relevantes en términos porcentuales (capital neto de trabajo)?
4. ¿Cuál ha sido el comportamiento de todos los bienes y derechos y el grado de endeudamiento total relevantes (capital tangible neto) y en términos porcentuales en cada uno de los períodos?
5. ¿Cuáles han sido las cuentas de costos y gastos (estado de resultados) que absorben la mayor parte del ingreso en términos porcentuales en cada uno de los períodos?

So   Solución:

1,  ¿Cuáles han sido los recursos más relevantes (activos) con que cuenta la empresa en cada uno de los períodos?

2.  ¿Cuáles fueron los compromisos y obligaciones (pasivos y capital) más relevantes contraídos por la empresa en cada uno de los periodos?

3. ¿Cuál ha sido el comportamiento de los recursos y obligaciones de corto plazo relevantes en términos porcentuales (capital neto de trabajo)?

      Observando los resultados, el capital neto de trabajo es negativo en ambos años, lo cual indica que la empresa no tiene liquidez, es decir, no puede pagar la deuda de corto plazo con sus recursos o activos circulantes. La liquidez de la empresa se ha visto afectada por el aumento de las deudas a corto plazo, principalmente en documentos por pagar y a las menores inversiones realizadas en los activos corrientes como el inventario y las cuentas por cobrar. Si la empresa desea mejorar su liquidez debe preocuparse por reducir sus pasivos a corto plazo e invertir en sus activos corrientes.

4.   ¿Cuál ha sido el comportamiento de todos los bienes y derechos y el grado de endeudamiento total relevantes (capital tangible neto) y en términos porcentuales en cada uno de los períodos?

      El Capital tangible neto se incrementó muy levemente, debido a que el pasivo total se disminuyó de un 60.99% a un 60.34% en cuanto a su estructura porcentual en relación al total de activos. Sin embargo, la empresa se encuentra altamente endeudada, al tener los acreedores una participación por encima del 60%. En otras palabras, la empresa está siendo controlada por los acreedores. La administración financiera debe convencer a los propietarios para que realicen inversiones importantes, de modo que se incremente la participación de éstos; además no debe continuar endeudándose con los acreedores. Lo anterior se puede realizar reinvirtiendo a lo interno de la empresa un monto mayor de las utilidades netas y reduciendo los pagos de dividendos a los accionistas.

5.   5. ¿Cuáles han sido las cuentas de costos y gastos (estado de resultados) que absorben la mayor parte del ingreso en términos porcentuales en cada uno de los períodos?

Lic. Axel Agustín López Pérez

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